Город Оленегорск географически расположен севернее Полярного круга, в центре Кольского полуострова, между котловинами озер Пермус, Имандра, Колозеро и Кахозеро. Рельеф местности – предгорье и низкогорье, климат умеренно-холодный, на него оказывает влияние Нордкапская ветвь теплого течения Гольфстрим. Город занимает выгодное положение относительно транспортных артерий: автомобильной и железнодорожной магистралей сообщением Санкт-Петербург–Мурманск. Своим рождением Оленегорск обязан крупному железорудному месторождению, открытому ленинградскими геологами еще в 1932 году. Наличие залежей железной руды позволило организовать здесь ее добычу и переработку.